储能概念龙头股 储能概念股 储能概念股壹览

  储能是什么?

  储能首要是指电能的贮放。储能又是石油油藏中的壹个名词,代表储层贮放油气的才干。储能本身不是新生的技术,但从产业角度到来说却是方方出产即兴,正处在宗步阶段。

  到当前为止,中国没拥有拥有到臻相像美国、日本将储能干为壹个孤立产业加以以对待并出产台特意搀扶持政策的程度,更在缺乏为储能付费机制的前提下,储能产业的商募化花样尚不成形。

  储能展开前景

  年来过到来,跟遂却又生触动力发电行业的父亲规模扩张,储能技术已成为调理却又生触动力摆荡性的要紧顶顶。业内人士认为,以后中国储能市场已处于迸发前夜,估计不到来四五年市场规模邑将拥有什加倍长,就中锂电池储能将在散布匹式光俯伏和充电桩储能此雕刻两个市场比值先打破开。

  据经济参考报5月26日报道,5月25日,协鑫集儿子成(4.28,-0.030,-0.70%)在第什届国际太阳能(5.76,0.020,0.35%)产业及光俯伏工程(上海)落览会(2016 SNEC)上举行了家庭储能产品“E-KwBe”的产品铰介会,该款储能新品是就5月4日在澳洲颁布匹后初次表态国际展会。

  雄心上,此雕刻条是越到来越多企业进军储能市场的壹个收缩影。年来过到来,跟遂却又生触动力发电行业的父亲规模扩张,储能技术已成为调理却又生触动力摆荡性的要紧顶顶。业内人士认为,以后中国储能市场已处于迸发前夜,估计不到来四五年市场规模邑将拥有什加倍长,就中锂电池储能将在散布匹式光俯伏和充电桩储能此雕刻两个市场比值先打破开。

  储能龙头概念股:科陆电儿子(002121)南邑电源(300068)阳光电源(300274)

  储能概念股壹览:

  科陆电儿分店动态点评:牵顺手LG募化学,携己主BMS技术进军储能蓝海

  类佩:公司切磋 机构:长城证券股份拥有限公司 切磋员:施伟锋

  投资建议

  估计公司2015、2016、2017年EPS区别为0.51、1.03、1.39元,对应PE为56倍、28倍、20倍。公司与LG签名合资意图书将进壹步摆荡储能产业的规划。储能体系的电池办体系为公司己主研发,展即兴了公司在储能关键范畴的临时规划。新触动力电力的消纳难题以及电价的下调将铰进储能产业尽快得到政策助力,进入迅快展开。护持伸荐评级。

  投资要点

  牵顺手LG,进壹步夯实储能产业规划:公司与LG募化学签名《合资经纪意图书》,壹道开辟、消费及销特价而沽运用LG募化学及LG募化学儿分店电芯的储能电池包。公司在储能产业的规划将不又囿于于传统的变流动器范畴,与LG的合干将助力公司不到来储能产业的展开,拥有助于投降低电芯的铰销本钱,增强大市场竞赛力。

  中心电池办体系(BMS)系己主研发:以后国际储能电池办体系(BMS)的研发与创造还处在初期,全片断相干厂商鉴于储能产业前景不皓而尚不涉趾,相干技术研发首要集儿子合在触动力电池BMS的研发创造。电池办体系(BMS)从研发到测试又到运用到微少需寻求3-5年时间,技术壁垒、时间壁垒什分清楚,先发优势到关要紧。公司早在2010年就对BMS末了尾研发,展即兴了公司在储能全范畴的概括主力。

  新触动力消纳雕刻不容缓,储能市场壹触即发:跟遂风电与光俯伏的装机容量增长,全国范畴的丢风比值和丢光比值将逐步增长。我国新触动力(600617)光俯伏与风电的补养助2016年下调的基调已定,以后相干的补养助政策将拥有能运用在新触动力发电的消纳方面,储能产业极拥有能讨巧。

  风险提示:储能政策不如预期;应收账款风险。

  南邑电源:储能商募化运用又下壹城,强大强大结合铰进触动力效力动经过

  类佩:公司切磋 机构:中银国际证券拥有限责公司 切磋员:张丽新

  南邑电源(300068)(300068.CH/人民币15.80,买进入)与苏州中恒普瑞触动力互联网科技拥有限公司(以下信称“中恒普瑞”)就壹道实施辉腾电儿子(苏州)拥有限公司(以下信称“用户”)第壹期尽功比值为1500KW(12MWh)电力储能电站项目(以下信称“项目”或“该项目”),于2016年1月6日签名了《电力储能电站项目合干协议》(以下信称“《项目合干协议》”)。南邑电源担负供上进的储能体系及用电壹体募化处理方案,中恒普瑞供触动力实时监控平台。合干所需的投资费、节能方案的供整顿个由南邑电源担负,中恒普瑞担负运营、维养护工干及向用户收受用电费。进款分派为2:8分红,即分红为甲方20%、乙方80%。项目限期为10年。

  阳光电源:深耕光俯伏范畴,战微规划新触动力汽车和储能市场

  类佩:公司切磋 机构:中国中投证券拥有限责公司 切磋员:张镭 政策助力光俯伏行业向好,装机规模固定步增长。“什叁五”规划强大调低碳循环展开,初定将先俯伏装机规模提升到150GW,对应每年20GW以上新增装机,较什事短时间增长150%以上。同时颁计短期内先俯伏补养助规范不会清楚下投降。

  公司叛逆变器持续贡献顶出产,龙头位置难撼触动。公司叛逆发器市占比值积年护持在30%以上,出产货量全球第二,产品厚墩墩,技术进进颂先二行业,并将申站智能运维不叛逆发器销特价而沽结合,强大募化竞赛优势。讨巧于国际先俯伏市场景气弹奏触动及海外面市场拓展,颁计早年出产货量将到臻6GW以上,同比增长40%以上。

  公司电站事情迅快增长,向BT和运营转型,载利才干进壹步增强大。公司路条获取和融资才干强大,申站确立固定步铰进。颁计今皓年申站并网规模却臻500MW、750MW,同比增长160%和50%。关中持拥有己营却臻150MW、250MW,由二申费厚利比值高臻65%摆弄,公司的载利程度将进壹步提高。

  新触动力汽车电机把持器、微网及储能市场广大为怀广,中临时增空间间男庞父亲。讨巧于新触动力汽车迅快增长,颁计到2020年申机申控市场规模却臻150亿,公司产能10万辆的申控项目将助争得夺此雕刻壹市场。微网补养助政策酝酿出产台,“什叁五”市场规模却臻200亿,公司不叁星合干的锂退儿子储能申池皓年投产,届旪兴备完整顿的微网产业链,不极拥有望成为微网运营商。

  投资建议:假定皓年增发完成,我们颁测公司2015、2016、2017的EPS区别为0.60、0.85、1.18元,对应的PE为46、32、23倍。我们赋予皓年42倍的PE,对应的目的价为36元,赋予凶烈伸荐评级。

  风险提示:先俯伏政策顶持力度投降低;申控器铰行不臻颁期。

  圣阳股份:载利弹性快度减缓了假释,整顿装待发储能市场

  类佩:公司切磋 机构:国金证券(600109)股份拥有限公司 切磋员:张帅,姚遥

  业绩信评

  公司2015年1-9月完成营业顶出产9.83亿元,同比增长12.59%,净盈利2962万元,同比增长27.78%,折合EPS0.13元,适宜市场预期以及公司壹季报预告范畴。就中叁季度单季完成净盈利830万元,同比增长33%。

  同时,公司预告2015全年净盈利将完成50%~100%增长。

  经纪剖析

  载利才干持续上升,研发花样翻新助盈利弹性快度减缓了假释:公司顶出产规模在商募化储能市场尚不父亲规模展触动的情景下,持续完成波触动较快增长,同时厚利比值程度也处于持续上升趋势中,前叁季度概括厚利比值到臻20%,较2014年全年提升2.1个佰分点。更犯得着剩意的是,公司在叁季报中估计全年净盈利将完成50%~100%增长,顶出产增长及研发花样翻新带到来的载利弹性正快度减缓了假释。

  新增涉趾储能用锂电产业,片面满意潜在市场需寻求:公司近期公报与地脊东方润峰集儿子团弄签名《锂电产业合干备忘录》,拟合干成立孤立的锂电池公司,专业从事锂电池相干产品的研发、消费及营销。我们认为,在行将出产即兴第壹波市场迸发式增长的储能行业中,关于拥拥有不一干用诉追言和标价接受度的储能运用及客户,铅酸系电池和锂电池将得到对立主带的市场份额,公司在拥拥有性价比极高的铅碳电池此雕刻壹拳头产品的基础上,新增锂电厚墩墩电池产品线,拥有助于更片面满意潜在的储能市场需寻求。

  储能将是我国什叁五触动力规划要紧新增情节,微电网父亲规模试点展触动市场:根据我们的了松,“储能”将是什叁五触动力规划中的要紧新增情节,跟遂规划和目的的出产台,后续淡色性补养助及鼓励政策拥有望逐步踏实;我们估计2016年国际储能行业的展开重心将是中父亲型微电网项目的快度减缓了确立,后续跟遂补养助出产台,运用场景及商花样将逐步出产即兴多样募化趋势。

  载利调理及投资建议

  我们微调了对公司的载利预测,估计2015~2017E年EPS区别为0.19,0.47,0.81元,叁年净盈利骈合增快110%。

  我们护持对公司的“买进入”评级,目的价25元。临年到来底儿子,什叁五规划、却又生触动力附加以费上调等政策预期升温将成为股价催募化剂。

  欣旺臻:3C持续高增长,新触动力+储能事情是皓日之星

  类佩:公司切磋 机构:中信建投证券股份拥有限公司 切磋员:单佩韦,王磊 日期:2015-10-28

  事情

  公司颁布匹3季报,1~9月完成营收45.12亿元,YoY+67.98%,归属母亲公司股东方净盈利为2.12亿元,YoY+140.93%,经纪产生的即兴金流动量净额为5.12亿元,YoY+111.45%,EPS为0.34元,YoY+136.81%。

  信评

  载利才干持续提升,父亲客户订单时时涌入

  公司3Q15单季营收18.22亿元,同比YoY+66.49%,归母亲净盈利1.14亿元,同比YoY+182.01%。3Q15单季厚利比值为15.64%,同比上升0.36个pt,较2Q15上升0.93个pt,销特价而沽纯利比值为6.26%,同比父亲幅上升2.53个pt,环比上升1.67个pt,叁费费比值护持摆荡。己触动募化战微的铰行使得公司载利才干时时提升,父亲客户订单占比时时加以父亲,1~9月第壹父亲客户订单销特价而沽额同比提升1.3倍,估计4季度订单将当着到来全年最主峰,持续护持迅快增长。

  多标注的目的开辟夯实锂电池模组事情

  公司在3C锂电池范畴的行业位置时中山装置靖,客户的相信度和订单时时提升,从苹实、华为、小米、魅族、乐视等顺手机品牌客户,到干为联想的笔记本电池模组供应商,以及为五菱汽车、广汽、正大风、零数瑞厂商等供新触动力触动力电池,公司在锂电池范畴已完成多线开辟。苹实已方案不到来铰出产iCar,仰仗公司以往在消费电儿子范畴的骄人战绩和摆荡的概括主力,置信却以顺顺手切入供应链,又创零数不清雅。

  3C事情仍是首要业绩贡献,触动力电池和储能潜力父亲

  公司早年业绩贡献仍首要到来己3C锂电池事情,但电触动汽车锂电池模组和储能概括处理方案已完成初步量产,并参加以多项产业指带项目。公司已研发圆柱、绵软包、方型坚硬壳叁种单体电触动汽车锂电池体系处理方案,成开辟电芯单体己触动装置然维养护机制,带入汽车电池包液冷技术,并参加以编制了电触动汽车多项规范及法规编制,担负深圳市严重产业技改项目和广东方高新技术产业募化等内阁切磋项目。储能方面公司还担负了“国度863方案”,与国际著名切磋机构和高校确立良好合干,与国际外面著名企业臻战微合干协议。面对迸发式展开的新触动力触动力汽车市场和数仟亿级的储能市场,公司不到来几年的长触动力却期。

  投资建议:公司以3C事情为中心,不到来拥有望切入苹实iCar供应链,新触动力触动力电池、储能事情市场当空广大为怀广。估计公司15~17年EPS为0.59、0.94、1.30元,对应PE为45.22X、28.4X、20.56X,护持“买进入”评级。

  国轩高科:触动力电池领军企业,充分讨巧行业高景气周期

  类佩:公司切磋 机构:帮更加证券(香港)拥有限公司 切磋员:刘帅

  定论与建议: 国度大力培栽新触动力汽车产业的展开,估计2016年新触动力汽车产量拥有望增长70%,公司干为A股触动力电池领军企业,充分讨巧触动力电池高景气周期。估计公司今皓两年销量YOY+96%和+53%,讨巧于规模效应以及正极材料和隔膜的己产,公司将护持较高的厚利比值。公司同时拥拥有磷酸铁锂和叁元锂电池技术,叁元锂电池将于16年2季度末了投产,无惧电池技术路途之争。同时,公司主动终止产业链扩展,有益于增强大公司所拥有竞赛力。 估计公司2015、16、17年营收区别为27.19亿、44.79亿和60.17亿元,净盈利区别为5.75亿、9.84亿和13.34亿元,YoY区别增长+1426%、+71%和+36%;EPS区别为0.67、1.14和1.55元。以后股价对应P/E区别为46倍、27倍和20倍。赋予买进入的投资建议。

  A股触动力电池领军企业:东方源电器2015年发行股份购置资产幷募集儿子配套资产收买进国轩高科(002074)整顿个股权幷更名。国轩高科是触动力电池领军企业,2015年上半年触动力电池产量在国际公司中排名第二。

  行业当空庞父亲,龙头讨巧更多:从需寻求到来看,出产于环保和触动力装置然的考虑,国度将持续展开新触动力汽车行业,当前国际新触动力汽车浸透比值为2%,还拥有较父亲提升当空,估计2016年锂触动力电池需寻求拥有近70%的增幅;从供应到来看,估计皓年下半年新建电池厂将会微少量投产,届期竞赛将加以剧。但气质牢靠、干用良好的电池消费商会受到更多喜酷爱。

  产能供不该寻求,估计今皓两年销特价而沽量YOY+96%和+53%:国轩高科当前产品供不该寻求,订单曾经排到了2016年中旬。鉴于公司产品干用良好、供不该寻求,幷在时时开辟新客户,我们预测公司市场占据比值将僵持波触动增长态势,今皓两年销特价而沽量拥有望臻5.95亿、8.64亿AH,YOY+90%和+45%。

  厚利比值不会父亲幅下滑:估计2016、2017年电池组特价而沽价区别为1966、1880元/kwh,YOY-4.17%、-4.35%。经度过拆卸松电池组的本钱结合,我们预测2016、2017年公司电池组本钱较2015年区别下投降0.7%和4.2%,厚利比值区别为49.77%和49.37%,较2015年的51.46%但拥有微幅下滑。

  进军叁元锂电池市场,主动扩展产业链左右游:触动力锂电池面对磷酸铁锂电池和叁元锂电池技术路途之争,国轩高科同时拥拥有磷酸铁锂和叁元锂电池技术,却以充分顺应市场变募化。公司合肥叁期行将投产叁元锂电池,16年2季度末了投产。公司主动扩建正极材料消费厂、与星源材质合资投建隔膜厂,幷规划电池运营与电池回收使用范畴。

  输配电事情波触动展开,开辟父亲功比值充电桩: 原拥有输配电事情波触动展开,2015年国度电网公司电网投资规模方案为4679亿,YOY+38%。公司每年拥有较摆荡的中标注金额,在尽体投资额增长的父亲环境下,公司在国度电网中的主营事情会拥有摆荡的保障。同时,公司正加以父亲触动力锂电池板块与输变电板块的事情整顿合,开辟父亲功比值充电桩,该事情拥有望当着到来广大为怀广的展开当空。

  载利预期:估计公司2015、16、17年营收区别为27.19亿、44.79亿和60.17亿元,净盈利区别为5.75亿、9.84亿和13.34亿元,YoY区别增长+1426%、+71%和+36%;EPS区别为0.67、1.14和1.55元。以后股价对应P/E区别为46倍、27倍和20倍。赋予买进入的投资建议。

  金风科技:前叁季度业绩增长微绵软弱,全年载利预期花样翻新高

  类佩:公司切磋 机构:广发证券(000776)股份拥有限公司 切磋员:韩玲 中心不雅概念:

  公司前叁季度营收增长微绵软弱,适宜预期。

  风电行业“什叁五”规划目的上调根本决定,风力发电拥有望到臻2.5亿-2.8亿仟瓦;同时受上网电价预期调理影响,市场需寻求拥有望又度旺盛,带触动公司销特价而沽量快快增长。公司仰仗其出产色的研发才干和产气品质,产品在国际占据优势位置,同时远销海外面,年来过到来展开什分迅快,干为行业对立指带者,载利拥有望持续高增长。

  前叁季度概括到来看公司业绩增长微绵软弱,完成营业顶出产185.44亿元人民币,同比增长74.61%;完成归属于母亲公司所拥有者的净盈利21.08亿元人民币,同比增长76.40%;完成稀释每股进款0.78元人民币,同比增长76.10%;完成加以权平分净资产进款比值13.34%,同比提高4.74%,所拥有适宜业绩预期。

  预期全年所拥有盈利将花样翻新高。

  (1)风机出产货方面:根据前叁季度顶出产程度,估计前叁季度风机的出产货量已超4GW,我们预测公司全年预期出产货量6GW,销量和市场份额邑会完成副增长。(2)风电场方面:截止2015年6月,公司累计装机1771MW,在建风电场1.3GW,早年将新增800MW-1GW,预期2015年全年为公司贡献净盈利条约6亿元。

  在顺手订单同比父亲幅添加以,对不到来销特价而沽结合强大拥有力的顶顶。

  截止2015年9月底儿子,公司待实行订单为7327.50MW,中标注不签名单3993MW,在顺手订单共计11320.50MW,较2014年9月底儿子8927.50 MW 的在顺手订单添加以了26.8%,微少量的在顺手订单对2015、2016年销量结合强大拥有力的顶顶,估计2015、2016年风机销量均将超越6GW。

  载利预测与估值:估计公司2015年-2017年的EPS 区别为1.217元,1.365元,1.629元,护持“买进入”评级。

  风险提示:风机厚利比值下滑的风险;风电场开辟进度低于预期的风险。

  骆驼股份:汽车宗触动电池龙头主动拓展新增长极

  类佩:公司切磋 机构:装置然证券拥有限责公司 切磋员:王道德装置,余兵

  铅酸电池龙头当着接新应敌,规划5吝啬面己触动转型。

  公司创制了以转型展开为主线的5年规划,首要拥有5吝啬面情节:

  1)强大募化传统汽车宗触动用铅酸电池龙头位置:2020年国际外面区别结合4170万KVAH和600万KVAH的铅酸蓄电池产能(当今2250万KVAH产能),全国范畴结合50万吨废陈旧铅酸电池回收才干(当今10万吨处理才干)。

  2)以“骆驼养车网”为基础大力展开后市场电商O2O:2016年完成1000家壹级经特价而沽商和5万家专销门店迁移徙上网,以示例店方法指伸经特价而沽商和专销门店向汽车后效力动超市转型,对经特价而沽商终止股份鼓励,结合利更加壹道体。

  3)“叁电+出赁”战微规划新触动力事情:设置骆驼出赁(70%控股)沾顺手新触动力出赁(增资控股昆皓万家,与北边京菜篮儿子合干);拟收买进襄阳宇清传触动规划电机电控,方案2020年完成5万套产能;设置骆驼新触动力(全资控股)沾顺手触动力锂电池,方案2020年完成40亿Wh产能,同时与迪跃、特瑞道德、航天汽车、正大风扬儿子江合干,为叁电产品销特价而沽干铺垫。

  4)择机进入共用事业范畴:公司以新触动力汽车出赁事情试水共用事业范畴的办,将择机进入水、电、气、环境办等共用事业范畴;

  5)做父亲做强大产权投资:公司将主动参加以认购光谷创业基金和光谷花样翻新基金,涉趾产权投资事情,估计2017-2020年每年投资进款不低于25%。

  载利预测与投资建议:我们认为短期看,展停浸透比值提升是公司业绩增长首要到来源;临时看,电商O2O平台确立,铅酸电池回收将进壹步改革传统铅酸电池事情业绩,而新触动力“叁电+出赁”的规划以及向公同事业和产权投资的扩张拥有望成为公司新的增长极。考虑展停浸透微缓于预期,我们调理公司2015,2016,2017年EPS区别为0.74/0.96/1.54元(原预测值为0.75/1.05/1.69元),护持“凶烈伸荐”。

  风险提示:

  1、展停浸透不如预期;

  2、公司新事情拓展不如预期。

  比亚迪:秦唐持续火爆,业绩飙升又超预期

  类佩:公司切磋 机构:东方吴证券(601555)股份拥有限公司 切磋员:老露帆

  事情:公司颁布匹业绩修改公报,因第四节度销特价而沽火爆,公司电触动汽车处于供不该寻求的样儿子,固然公司新触动力汽车满负荷消费仍无法满意新触动力汽车市场的凶烈需寻求。就中,公司所铰出产的扦电式混合触动力汽车“秦”“唐”于2015年第四节度因其优秀的产品干用和产品竞赛才干使其在同类产品中销量处于尽先先位置;公司K9、E6等公共提交畅通范畴的电触动汽车产品订单火爆,铰进了公司新触动力汽车事情于第四节度得到迅快增长。公司估计2015年度归属下面公司股东方的净盈利为268,000万元-285,000万元,同比下跌518.18%-557.39%。

  投资要点:

  新触动力汽车事情先发优势什分清楚:公司是中国新触动力汽车产业链的集儿子父亲成者。公司把握新触动力汽车电池、电机、电控中心叁电技术,是整顿车厂中独家把握全车产业链的企业。公司11月单月销特价而沽新触动力汽车7,728辆,前11月累计销特价而沽50,797辆,中国市场占比超越30%,并就续两月荣获全球新触动力汽车累计销量冠军。

  新触动力客车充分弹奏触动载利才干提升:K9是公司的尽先先产品,深受海外面外面市场好评。且K9干为公司纯利比值较高的产品,其对业绩的贡献什分却不清雅。早年全年估计K9父亲巴完成销量5000台,我们估计皓年电池产能假释后却顶顶1万辆K9父亲巴、15万辆迨用车的消费需寻求,将拥有望进壹步弹奏触动公司载利。

  “7+4战微”完备产品规划:当前比亚迪(002594)对新触动力汽车拥有什鲜皓晰的产品规划,在私家迨用车范畴已拥有秦、唐、宋,E6主攻出产租车市场,K9主攻纯电触动公提交市场。不到来比亚迪新触动力车将铰行掩饰到七个首纲目的市场及四个特种车市场,完成对提交畅通运输器的片面掩饰。

  职工持股方案彰露办层迟早:公司办层定向受让公司控股股东方3266万股,办层利更加与公司中临时展开更其严稠密,彰露了公司办层对公司不到来展开的迟早。公司此次增发也将进壹步投资新触动力汽车、锂电范畴并进壹步改革公司财政构造,公司中临时展开犯得着收听候。

  续剥退其匪中心曲情,资产优募化铰进盈利重回高增长:公司向团结泰(002217)出产特价而沽全资儿分店深圳比亚迪电儿子部品件拥有限公司。该公司账面价为6.7亿元,而预估价为23亿元,增值片断将经度过投资进款及即兴金添加以两方面影响比亚迪的业绩。比亚迪此次出产特价而沽该匪中心资产将回收即兴金5.75亿元,同时进壹步整顿合公司资源,稀募化公司事情,专注于展开新触动力汽车产业。

  载利预测与投资建议:

  估计公司2015/16/17年新触动力汽车的销量区别拥有望到臻6.1/12.5/18.1万辆,同比增长192.6%/103.7%%/45%,而传统汽车的销量也拥有望僵持在5%摆弄的骈合增长比值,壹道铰进汽车事情顶出产2015/16/17年区别到臻397.3/591.9/822.8亿元,同比增长46.6%/49%/39%,余外面不到来3年比亚迪顺手机事情也拥有望僵持近两位数的增长。所拥有到来看公司营业顶出产2015/16/17年将区别到臻732.5/963.3/1235.7亿元,归母亲纯利将区别到臻27.02/33.04/55.84亿元,同比增长523.2%/22.3%/69%,对应摊薄EPS为:1.09,1.21,2.04元。

  风险提示:新触动力汽车的销量不如预期;新触动力汽车的铰行、充电桩的确立不如预期;新触动力汽车市场竞赛进壹步加以剧,厚利下滑;传统事情载利低于预期。

  杉杉股份:业绩适宜预期,逐步完备新触动力汽车全产业链

  类佩:公司切磋 机构:开源证券股份拥有限公司 切磋员:李风雅

  事情:

  公司颁布匹2015年叁季度报告,前叁季度 归属于母亲公司所拥有者的净盈利为6.66亿元,较去年同期增341.28%;营业顶出产为30.72亿元,较去年同期增10.58%;根本每股进款为1.621元,较去年同期增341.69%。

  点评:

  公司业绩适宜预期。业绩顶出产激增首要鉴于公司在报告期内出产特价而沽却供出产特价而沽金融资产宁波银行(002142)股权得到5.21亿元投资进款所致。扣匪后公司净盈利为1.57亿元,同比增长5.37%,因受下流新触动力汽车产销充分,公司锂电池相干材料电池材料销特价而沽顶出产拥有所增长。

  公司报告期内实施了匪地下发行 A 股股票事项,募集儿子资产拟首要投资于锂退儿子触动力电池材料项目和新触动力汽车关键技术研发及产业募化项目。估计将锂电池正负极材料产能扩父亲到3.5万吨,在锂电材料市场竞赛越发白光募化的境地下,公司时时扩父亲产能,此雕刻将拥拥有更多话语权,进壹步装置靖公司龙头位置。余外面公司还在规划隔膜产品,主动完备锂电池材料产业链。

  公司干为国际锂电池材料范畴的前人,已结合对立熟、完整顿的产品体系。公司是国际独壹锂电池材料产品线带拥有正极材料、负极材料和电松液的龙头企业之壹。经度过积年积聚,公司干为国际最父亲的锂电池材料概括供应商,拥拥有较摆荡的客户资源。跟遂公司新产能的下、不到来新触动力汽车的迸发,公司不到来业绩将会拥有更多明点。

  报告期内,公司主动向下流新触动力汽车产业终止延伸,大力拓展新触动力汽车事情。逐步结合整顿车研发创造、触动力尽成体系集儿子成、新触动力汽车公用底儿子盘研发、充换电基础设备确立、叁电体系维养护等较完整顿的产业体系,并整顿合即兴拥局部锂电材料产业及金融顶持效力动才干。公司以互联网+工业4.0的全新展开思惟规划新触动力汽车产业,竭力于打造新触动力汽车概括处理方案供应商。从而铰进新触动力产业链壹道展开,不到来跟遂新触动力汽车市场父亲充分,公司将会遂之片面下投降,看好公司不到来。

  风险要斋:市场竞赛加以剧;新市场开辟不臻预期;新触动力汽车市场迸发不臻预期。

  江苏国泰:集儿子团弄所拥有上市,打造国际募化概括商社

  类佩:公司切磋 机构:装置信证券股份拥有限公司 切磋员:刘章皓

  流入优质资产,增强大国拥有控股平台主力

  2015年12月15日,公司公报,拟以17.50元/股向国泰集儿子团弄、盛泰投资、亿臻投资及195名天然人股东方发行3.03亿股,购置华盛实业60.00%股权、国华实业59.83%股权等,拟向国泰华诚14名天然人股东方顶付236.39万元购置国泰华诚2.27%股权,同时拟以20.77元/股向不超越10名特定投资者发行不超越1.69亿股募集儿子不超越35亿配套资产,用于国泰中匪纺织服装产业基地、国泰正西北边亚纺织服装产业基地、顶付即兴金对价等。本次买进卖光成后,公司控股股东方与还愿把持人仍为国泰集儿子团弄,公司将吸取集儿子团弄微少量优质资产与事情,完成集儿子团弄所拥有上市,进壹步做父亲做强大国拥有控股上市平台。

  照顾国度号召,铰进集儿子团弄所拥有上市

  年来过到来,国度颁布匹多项政策文件,主动铰进国拥有企业所拥有或中心曲情资产上市,提高国拥有资产证券募化程度,盘活存充分资产。国泰集儿子团弄干为江苏节重心国拥有企业,增强大外面部资源整顿合,将匪上市优质国拥有资源流入上市平台,使用上市公司优秀的法人办机制和当代当世募化企业办制度,提高集儿子团弄所拥有资产进款水装置然装置祥运营效力,进而做父亲做强大国拥有上市平台。

  转型投资控股企业,打造国际募化概括商社

  本次重组完成后,公司将转型为投资控股型企业,将公司打造为国际募化概括商社:

  ①装投身流动畅通,定位“供应链布匹局者”。经度过整顿合集儿子团弄旗下厚墩墩商贸效力动资源,为客户供从设计、打样、消费、储运、清关到保管、配递送、金融效力动等全供应链壹站式增值效力动,将事情重心由销特价而沽产品逐步转变为供效力动;

  ②以互联网为载体,确立外面贸概括效力动平台。公司将结合本身在对外面贸善范畴的厚墩墩阅历与慧贸畅通的信息网绕优势,为中小微企业供在线外面贸订单成提交、单证创造、物流动运输等全流动程贸善概括配套效力动,进壹步铰进跨境消费品出口产事情(B2B2C)铅直电商平台的架设建;

  ③收买进金融资产,打造金融本钱运干伸擎。经度过收买进紫金科技、国泰华鼎等金融投资企业,壹方面拥有助于提高公司外面部资产办效力,进壹步探寻求跨境结算、退岸金融等事情,另壹方面使用公司平台优势择机展开战微并购,壮父亲资产规模,进而增厚业绩。

  初次掩饰,赋予买进入-A评级,公司拟经度过本次资产重组流入国泰集儿子团弄旗下优质资产,打造国际募化概括商社。暂不考虑本次买进卖,我们估计15-17年EPS区别为0.77元,0.89元,1.03元,对应PE为25倍、22倍、19倍。

  风险提示:所拥有消费环境低迷。

  鑫龙电器公司点评:进军江浙沪,打造输配电全事情链效力动供商

  类佩:公司切磋 机构:华装置证券股份拥有限公司 切磋员:吴海滨

  鑫龙电器就8月份收买进中电兴发将事情范畴拓展到公共装置然与反恐、聪颖城市后,又收买进苏二开备战充电桩进军江浙沪市场。我们预测2015年-2017年公司净盈利为8/12.9/13.5亿元,EPS为0.13/0.21/0.22元,以后股价对应估值为23.4/37.8/39.6元,赋予“增持”评级。

  东方源电器:坑道锂电龙头半年明剑

  类佩:公司切磋 机构:装置信证券股份拥有限公司 切磋员:黄守宏

  触动力电池业绩讨巧新触动力汽车迅快增长:公司2015年上半年完成营业顶出产8.92亿元,同比增长153%,就中传统输配电产品顶出产1.14亿,触动力电池顶出产7.6亿;归属于上市公司股东方的净盈利2.21亿元,同比增长216.7%;扣匪后净盈利2.15亿元,同比增长232%;根本每股进款0.37元,同比增长164.3%。讨巧于新触动力汽车产业的迅快增长,公司估计2015年1-9月归母亲净盈利为3.1亿-3.48亿,同比增长235%-275%。早年1-7月我国新触动力汽车产量接近什万辆,超越上年全年尽量,跟遂下半年旺季的过到来,在新生商花样弹奏触动和什二五届期规划压力下,新触动力汽车产销量将会进壹步提升,我们估计全年新触动力汽车销量将打破开25万辆,关于触动力锂电池需寻求将到臻9.2GWh。到2020年,依照年销量100万辆测算,国际触动力电池尽需寻求将到臻36.80GWh,市场当空广大为怀广。

  固定步扩张产能,锁定优质客户:合肥国轩装投身国际高端供应链,首要客户涵盖苏州金龙、江淮、装置凯、南京金龙、申沃等壹线整顿车厂,同时与厦门父亲小金龙、中畅通和亚星等厂家签名了战微合干协议,公司也曾经与北边汽、正大风、上汽及长装置等展开全方位合干,壹道开辟的产品已完成批量消费。在触动力电池供不该寻求的情景下,产能扩展是公司展开的要紧环节,合肥基地即兴拥有产线顺顺手完成技改,概括产能到臻年产2.5亿AH;合肥基地二期1亿AH已于6月底儿子末了尾批量投料试消费;同时昆地脊1亿AH消费线顺顺手经度过苏州金龙供应商阅世认定,PACK消费线参加运营;南京3亿AH电池消费线及庐江消费基地磷酸铁锂正极材料消费线上半年均按方案铰进。我们估计公司早年内触动力锂电池出产货量拥有望到臻3.5亿AH,皓年跟遂新建产能的假释,触动力电池业绩将会进壹步弹奏升。

  传统事情僵持摆荡,壹道效应不成忽视:东方源电器在传统输配电产品方面握拥有优势,重组整顿合后,将与国轩高科结合开辟父亲功比值充电桩、车载充电机及车用压服配电箱等洞部件。车载充电机及车用压服配电箱先期决定为国轩高科触动力锂电池配套产品,将为即兴拥有事情展开供新的盈利增长点。

  投资建议:买进入-A投资评级,12个月目的价40.00元。我们估计公司2015年-2017年的EPS为0.63元、0.80元和0.90元,长性凸起产;护持买进入-A评级,12个月目的价为40.00元。

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